ТРАНСФОРМАЦІЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО БАНКІНГУ ТА ФІНАНСОВОГО ПОСЕРЕДНИЦТВА В ЕПОХУ BIGTECH

Анотація

У статті досліджено трансформацію інвестиційного банкінгу та фінансового посередництва в умовах розширення діяльності бігтех-компаній у сфері фінансових послуг. Актуальність дослідження зумовлена формуванням нових моделей фінансової взаємодії, у межах яких цифрові платформи поєднують платіжні сервіси, кредитні операції, інвестиційні інструменти, хмарну інфраструктуру та алгоритмічну аналітику в межах єдиних цифрових екосистем. Обґрунтовано, що бігтех-фінанси формують нову конфігурацію фінансового посередництва, засновану на контролі над клієнтськими інтерфейсами, даними та цифровою інфраструктурою. Методологічну основу дослідження становлять структурно-логічний аналіз, порівняльний аналіз, систематизація та теоретичне узагальнення. Запропоновано концептуалізацію регуляторної асиметрії як структурної нерівності конкурентних умов між банківськими установами та бігтех-компаніями. Синтетичний банкінг визначено як гібридну модель фінансового посередництва, за якої банківські функції розподіляються між ліцензованими фінансовими інститутами та цифровими платформами. Доведено, що трансформація інвестиційного банкінгу супроводжується переходом від балансово-центрованої моделі конкуренції до моделей, заснованих на екосистемній інтеграції, платформеній координації та контролі над цифровою фінансовою інфраструктурою.

Обґрунтовано, що бігтех-фінанси генерують нові форми операційного системного ризику, пов’язаного з концентрацією хмарної інфраструктури, технологічною залежністю та фрагментацією регуляторних режимів. Наукова новизна дослідження полягає у розробленні аналітичної рамки інтерпретації бігтех-фінансів як гібридної інституційної конфігурації, що поєднує елементи банкінгу, платформеної економіки та управління цифровою інфраструктурою. Практичне значення результатів пов’язане з можливістю використання запропонованого підходу для формування інтегрованих моделей регулювання цифрових фінансових екосистем. Запропонований підхід також може бути використаний для дослідження екосистемної конкуренції, цифрового фінансового управління та довгострокової трансформації глобальних фінансових ринків.